Чем больше дисперсия, тем капризнее актив и выше риск. Для этого воспользуемся встроенной программой в «Описательная статистика» в «Экселе». Результатом будет таблица с показателями на основе наших исходных данных. Затем посчитал дневную логарифмическую доходность для каждой акции. Это делается, чтобы сгладить сильные колебания цены в течение каждого дня и сделать данные более симметричными, что улучшает точность расчета.

1. Критерий Вальда оценивает ситуацию с точки зрения выигрышей инвестора, а критерий Сэвиджа — с точки зрения рисков инвестора.
2. В случае недостатка знаний в области инвестиций и сильной подверженности стрессу комфортнее и рациональнее инвестировать в пассивные стратегии.
3. О том, какие существуют секторы и как они проявляют себя в разных фазах делового цикла, я писал в статье про секторальное деление экономики.
4. Чаще всего прибыльных инструментов может быть 60—70%, а убыточных 30—40%.

Напомню, что мерой риска на фондовом рынке служит волатильность — степень изменения доходности инструмента. Чем более волатилен инструмент, тем выше риск вложений в него и тем сильнее этот актив может просесть в случае коррекции. Воспользуемся коэффициентом Шарпа, так как в качестве меры риска мы выбрали стандартное отклонение доходности акций. Рассчитаем его для каждого из пяти оптимальных портфелей для каждого года. Теперь мы можем посчитать ожидаемую доходность каждой бумаги, то есть среднее значение из всех рассчитанных доходностей за период по ценной бумаге, и ее риск — стандартное отклонение и дисперсию. В портфеле собраны разные типы активов, которые по-разному ведут себя в периоды повышенной или пониженной инфляции, экономического бума и экономического спада.

Без плана инвесторы часто строят свои портфели снизу вверх, то есть покупают точечно понравившиеся бумаги, не видя, как портфель работает в целом. Можете рассчитывать (если не трейдите) в лучшем случае на 5% в долларах с учётом инфляции. У фондов обычно низкий порог входа, и они позволяют инвестировать даже с очень маленьким капиталом, как у меня. Но стоит помнить, что каждый ETF взимает ежегодную комиссию за управление.

Какая стратегия подойдет инвестору?

А облигации не испытывают таких сильных перепадов цены, поэтому они считаются менее рисковым активом. Именно волатильность и служит мерой риска на фондовом рынке. Если в вашем портфеле 770 capital преобладают акции, то портфель более рисковый, но и потенциально более доходный, чем портфель из облигаций. Любая инвестиционная стратегия должна учитывать этот момент.

Инвестор приобретает ценные бумаги на несколько лет, вкладываясь в надежные и низкорисковые инструменты. Стратегия не требует много времени для анализа ситуации на фондовом рынке. Как правило, для комфортного инвестирования необходимо от нескольких demarker часов в месяц. По поводу 95% – это все голые цифры, которые не совсем верно отражают реальность. 95% новичков в “обычном” бизнесе (как пример) тоже прогорают на горизонте в 5 лет.Надо понимать, что новички на бирже имеют градацию.

Если мы берем лудоманов на форексе или тех кто хочет скальпить или активно торговать внутри дня с плечами, то потери там 100%-е. Особенно на ближних горизонтах.Если мы берем новичков, но тех кто просто вкладывается в обширный пул акций без плечей, то мне не совсем понятно как такой новичек вообще может потерять все свои деньги. Если инвестор находится в стадии накопления капитала и периодически вносит деньги на брокерский счет, он может докупать просевшие активы и тем самым выравнивать нарушенные пропорции.

Даже если вы наемный работник, есть риск, что вас сократят, понизят зарплату или работодатель обанкротится. Вопрос только в том, насколько вы осознаете и принимаете те или иные риски. Мои вложения в акции за прошедший год практически не дали финансовой отдачи, но помогли мне в трудный период. Еще они стали инвестициями в мой опыт, знания, повлияли на мое мышление и эмоциональное состояние. Многие акции стали переоцененными, происходила коррекция.

Допустим, стандартное отклонение индекса S&P 500 — 20%, а средняя годовая доходность — 10%. Тогда значение индекса 68% времени будет находиться в узком коридоре от −10% до +30%. Но в 32% времени значение индекса будет вырываться за пределы этого квадрат ганна диапазона, экстремальных значений индекс может достигать еще реже. Эту стратегию можно применить и к российскому рынку акций, но надо помнить, что российские мажоритарии могут менять размер дивидендных выплат из-за каких-то личных причин.

Чрезмерное/недостаточное реагирование на движение рынка

Беспорядочное инвестирование — в этой стратегии инвестор выбирает компании случайным образом, потому что прочитал в «Твиттере» или услышал от друзей. Часто инвестор покупает акции из-за синдрома упущенной выгоды. Вот, например, акции «Теслы» бешено росли в этом году, и даже мои оторванные от инвестиций знакомые хотели их купить, потому что они росли и были у всех на слуху.

В соответствии с портфельной теорией Марковица и критериями Вальда и Сэвиджа

Это статистический параметр, который характеризует направление и амплитуду движения актива относительно широкого рынка. Для оценки эффективности управления портфелем ценных бумаг существует довольно много коэффициентов, но базовые  — Шарпа и Трейнора. Результаты расчетов представлены на вкладке «Описательные статистики». Там же мы аналогично составим корреляционные матрицы, математическое ожидание и дисперсии для каждого года. Возьмем две условные акции и составим для них оптимальный портфель.

Пришлось выкручиваться — несколько раз покупать и продавать одни и те же акции, чтобы достичь нужного лимита и обналичить подарочные бумаги. Если подверженность инвестора к риску умеренная или агрессивная, то предпочтительнее портфель № 11, состоящий исключительно из акций «Лукойла». Чтобы воспользоваться критерием Сэвиджа, необходимо рассчитать максимальное значение коэффициента Шарпа для каждого периода.

Но раз уж съехали на тему американского рынка, расскажите, какие валютные риски могут реализоваться от этих инвестиций, практические аспекты с налогообложением в РФ, поделитесь опытом. Волатильность — то, как изменяется доходность актива. Например, акции более «капризны» и их котировки могут изменяться на несколько процентных пунктов в день.

Первое время я даже вел дневник покупок и продаж акций с указанием прибыльности завершенной сделки. Так как мои активы росли, мне все больше и больше нравилось его заполнять — и я с головой ушел в инвестиции. Брокерский счет я завел в ноябре 2020 года в Тинькофф Инвестициях, так как там тогда дарили акции за прохождение курса про инвестиции для начинающих. Я прошел этот курс, мне досталось по паре акций Сбера, «Детского мира» и «Ленты» — в общей сумме на 1500 ₽.

Активные же стратегии требуют не только эмоциональной стойкости, но и обширных знаний в области экономики, инвестирования, а также понимания фундаментального и технического анализа. Выбирая активную стратегию, строго оцените свои возможности, так как начинающие инвесторы склонны переоценивать себя. Инвестор приобретает ценные бумаги и удерживает их в срок до нескольких недель или месяцев. Для эффективной торговли в рамках такой стратегии нужно ежедневно отслеживать изменение рынка, а также новости, влияющие на активы.

Акции — более рисковый актив, чем облигации, а облигации — более рисковый, чем просто деньги. Как я ни крутил портфели, +- проще всего ETF на SP500 (мы говорим про американского брокера) покупать ежемесячно и не пытаться обогнать индекс. Надеяться, что в будущем изымать деньги по правилу 4% будет так же возможно, хотя прошлые результаты не гарантируют повторения такой же доходности. Еще одно опасное искушение на пути инвестора — дожидаться оптимальной точки входа. Проблема в том, что если на иностранных рынках комиссии фондов часто не превышают 0,1%, то представленные на Московской бирже фонды берут в среднем 0,6—0,8% в год. И на долгосрочной дистанции это серьезно сказывается на результате.

Поиск оптимального портфеля классическим методом по Марковицу

Инвестор должен посвящать больше времени изучению новостей и анализу компаний, чтобы не пропустить выгодную сделку или удачный момент для входа в ценную бумагу. Рекомендовано уделять анализу портфеля и рынка один-два часа в неделю. Диверсификация позволит снизить волатильность портфеля, защититься от инфляции и получать выгоду в любой фазе бизнес-цикла. Каждый такой всплеск инфляции в первую очередь оседает в финансовых активах. Они всегда обыгрывают потребительскую инфляцию, поэтому и богатые становятся богаче и думать о своих ощущениях инфляции для них смысла нет.Все эти высказывания от непонимания природы современных денег.

С другой – оперативно избавляться от инструментов с плохой динамикой или показывающих неэффективность. Кроме того, такой портфель не нужно ребалансировать, т.к.эмитенты постоянно входят и выходят из него. Облигации я не покупаю в принципе, слишком низкая доходность. На случай коррекции я обычно приобретаю обратный фонд на экспозицию рынка, типа SH. Допустим, инвестор не готов терять более 20% своего первоначального капитала — тогда он будет собирать активы в свой портфель исходя из риска — и только после этого думать о потенциальной доходности.